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火币网交易平台主力指数新手上路

2019-01-15 17:54:04 火币网 发布
火币主力指数在5月23日正式上线,我们认为这是行业中具有显著创新特征的产品,也反映了火币衍生品部门的匠心设计。这篇20问希望能够帮助读者在完成阅读后快速掌握火币主力指数的主要特征及令人期待的亮点。
 
 
 
【基础篇】
1. 火币主力指数是什么?
答:火币主力指数是由火币集团编制的衡量火币全球站市场的整体表现的综合性指标。它由火币全球站上线币种中市值高、规模大、流通性好的 10 个币种组成。
 
2. 指数的计价货币是哪种货币?
答:火币主力指数通过USDT计价。
 
3.       火币主力指数的基准日是哪一天?
答:火币主力指数的基准日为2018年5月23日,该指数也在同一天上线。基准日和上线日发生在同一天在业内属于独家设计,可见指数的设计者对指数充满了信心,没有意愿通过调整基准日来影响指数表现。
 
4.  火币主力指数的价格数据和交易量数据是如何采样?
答:基于现实和可行性的考虑,火币主力指数的价格和交易量数据完全选自于火币全球交易所的平台数据。
 
5. 火币主力指数的样本空间是如何构成的?
答:火币交易所里交易品种被划分为“币”,“平台”,“应用”和“实物资产货币化”。由于“实物资产货币化”并不能代表加密货币的真实波动率,因此不被计入火币主力指数的样本空间中。综上,火币主力指数的样本空间由“币”,“平台”和“应用”这三类资产构成。
 
6.  火币主力指数的指数成员是如何构成的?
答:火币的指数构成方案也属于业内的独家。
 
指数首先根据交易所交易币种的性质进行分层,分别分为“币”、“平台”和“应用”,然后根据每层内交易对的交易金额进行排序,最后筛选交易金额靠前的交易对进入指数。第一期的筛选结果详见下表。需要注意的是,进入指数的交易对权重(Weight)是由交易对的价格和调整系数共同决定的。指数的编制规则假定调整系数在每一期中固定不变,因而权重会随着交易对价格的波动发生动态变化。具体每个成分的调整系数读者可尝试自行推算。
 
第一期的筛选结果如下:
 
表 1
 
Coin
 
Weight
 
HT
 
25.51%
 
BTC
 
25.37%
 
EOS
 
17.04%
 
ETH
 
11.98%
 
BCH
 
5.32%
 
XRP
 
4.34%
 
LTC
 
3.25%
 
IOST
 
2.90%
 
ETC
 
2.59%
 
DASH
 
1.70%
 
7.   火币主力指数的成分是如何进行加权运算的?
 
答:火币主力指数采用的是指数构成交易对的成交量加权的方式进行运算。需要读者注意的是,这里的成交量非成交额,也非市值。这种加权方式更有利于用户对指数进行跟踪。
 
8.   火币主力指数没有限制权重?
答:没有,火币主力指数的成分没有设定最高或最低权重。人为地设定一个最低权重有可能造成某个指数成员的最低权重和实际交易量不符,进而不利于指数的投资者持续跟踪。这种设计反映出指数设计者的一个取舍,是同类型区块链指数中的一大亮点。
 
9.    火币主力指数的成分间的相关性如何?
答:
 
相关性矩阵
 
ETC
 
LTC
 
ETH
 
BTC
 
BCH
 
ETC
 
1.00
 
0.65
 
0.71
 
0.51
 
0.56
 
LTC
 
0.65
 
1.00
 
0.77
 
0.68
 
0.54
 
ETH
 
0.71
 
0.77
 
1.00
 
0.52
 
0.60
 
BTC
 
0.51
 
0.68
 
0.52
 
1.00
 
0.46
 
BCH
 
0.56
 
0.54
 
0.60
 
0.46
 
1.00
 
 
 
我们选取了其中5个活跃的交易对并构造了他们的相关性矩阵。由上图可见这些币种的相关性并不高,指数交易对较低的相关性特征有助于投资者进一步优化投资组合上的风险回报。
 
10.   火币主力指数的基点值是多少?
答:火币主力指数的基点值为1000,并且精确到小数点最后四位小数。
 
11.   火币主力指数的发布频率是多少?
答:火币主力指数每15秒发布一次。
 
12.   指数的当日收盘价如何确定?
答:和其他交易对一样,在北京时间24点的交易价格为当日的收盘价。
 
13.   火币主力指数的官方发布渠道在哪?
答:火币主力指数由火币的官方网站发布,网址为https://www.huobi.pro/huobi_index/。
 
14.   谁来管理火币主力指数,如何保证指数的公开透明?
答:火币主力指数主要由火币衍生品部进行管理。由于火币主力指数的选择规则已高度透明及可预测,市场参与者可以较方便的复制出指数并预测指数成员的变化。
 
【进阶篇】
15.   火币指数调整的频率有多高?
答:火币主力指数编制办法里规定的调整频率为一个季度,每季度的第一个自然日指数会根据上个季度的历史成交数据进行更新,重新计算调整系数。编制办法里没有明确规定指数的公布日和生效日,投资者可以在下一次更新时关注。对于以下突发情况,指数编制办法将允许对指数进行不定期的调整。1.指数增加新的交易对; 2.指数减少新的交易对; 3.指数内交易对长时间暂停交易; 4.其他有必要对指数进行调整的意外情况。
 
16.   火币主力指数调整指数成员的机制是如何设定的?
答:火币主力指数在新的一期中会通过过去一季度中的日均成交额先确定各类币种的权重,再通过成员上一期交易量确定本季度的调整系数。值得注意的是成交额只被用于确定各类币种占成分币成员总数的比例。而在具体计算指数时,单个币种的单个季度成交量占成分币日均成交量的比例才决定了成员在指数中的调整系数。这是一个很容易混淆的细节,也是火币主力指数的一大设计亮点。
 
17.   为何要投资指数类产品?
答:根据金融学经典理论,在不同资产相关性越小,越有助于通过分散化投资优化风险回报比。根据火币指数部门的测算,火币主力指数在回测时间内表现出比单一币种更优的风险回报比。如下图所示,指数在回测时间内跑赢了市场上交易量最大的BTCUSDT交易对,其波动率也优于BTCUSDT。换句话说,投资者持续跟踪火币主力指数,能够比跟踪BTCUSDT获得更优的风险报偿比。如果投资者没有意愿实现跟踪指数这样的复杂操作,还可以继续关注火币围绕火币主力指数开发的其他后续指数产品。
 
18.   跟踪火币主力指数相对于跟踪单一币种有哪些优势?
答:第一,如上文所述,火币主力指数的成员之间具有较小的相关性,这意味着跟踪火币主力指数,相当于是跟踪一个内部相关性越小的资产组合,有助于分散交易风险,优化投资回报;第二,对于刚开始接触区块链投资的投资者通常优先考虑的是跟踪运营多年并已经趋于稳定的币种,如比特币。然而随着区块链技术的发展,比特币的价格波动已难以反映行业的实时变化,而火币主力指数可以根据行业变化进行不断地调整,比单一币种更能代表行业的变化。
 
19.   从火币主力指数的设计上可以看出该指数设计中的哪些原则?
答:至少可以看出以下三大原则:1)可复制性,由于样本及数据来源都来自于交易所的数据平台,并且通过成交量进行加权,为投资者复制指数提供了充足的客观条件;
 
2)代表性,通过对交易所交易产品的合理分层,使得投资者可以通过复制指数获得全面的敞口,指数能够更全面地代表交易所产品乃至整个加密货币市场。3)灵活性:指数可以通过不断地调整灵活地适应市场的变化。
 
20.   推出火币主力指数后还有哪些和指数相关的产品可以期待?
答:当火币主力指数获得市场认可后,未来可以围绕指数开发指数基金,乃至以指数为基础资产的合约产品,更好地满足各种市场参与者对于不同产品和风险的需求。